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浦发银行：为“购在中国”注入强劲的金融动力

Sat, 01 Aug 2026 14:42:22 +0800

近日，浦发银行AI（人工智能）信用卡上线。该卡名为科技菁英信用卡（云智版），由浦发银行与中国银联、阿里云联合发布，主要聚焦算力权益与信用卡支付功能打通，形成“支付+算力+生态”的融合模式。

国务院近日批复同意《扩大消费“十五五”规划》，持续扩大内需、大力提振消费已成为事关未来发展的一个重大课题。浦发银行积极响应和贯彻国家重大决策部署，以数智化为核心支撑，搭建自动化、精细化的消费金融运营体系，全面提升客户服务体验、业务运营效率与资源利用效能，筑牢专项行动数字化运营底座。从一笔笔立减、返现、贴息，到一个个创新融合的消费场景，浦发银行信用卡正全力将金融服务无缝融入每一个消费环节，用高品质零售金融之力助推消费市场提质扩容，赋能实体经济平稳健康发展。

精准落地扩内需持续释放普惠消费活力

从消费品以旧换新到财政贴息，浦发银行信用卡中心紧跟国家扩内需、促消费的顶层政策导向，持续提供配套的专属金融服务体系，精准承接政策红利，助力区域消费市场稳步增长。

近年来，消费品以旧换新政策持续加码，有效激发市场活力。浦发银行信用卡联合中国银联上线全国线下商场、百货、数码城等消费满减及分期满减活动，多地叠加推出国补交易满额返券活动，形成了双向合力，惠及更广泛的客户。

与此同时，浦发银行信用卡高效落实贴息惠民政策，已实现信用卡财政贴息业务全流程数智化升级，在分期申请环节内嵌贴息自动试算、优惠展示功能，办结后自动兑现贴息并同步告知客户；同时，APP上开设贴息专区，提供政策查询、记录核验、问题咨询等一站式服务。

聚焦居民高频刚需消费，浦发银行信用卡固定落地周内“美食、文旅门票、观影、茶咖”半价活动、月度惠老专属权益等惠民举措，辐射全国超10万家商户，持续释放普惠消费活力。

做场景创新运营能手赋能城市特色消费生态

当下，多重消费场景的融合创新，成为推动消费提质升级的关键路径。浦发银行信用卡中心不仅深耕文旅演艺、夜间经济、银发经济等特色消费赛道，布局数字消费、绿色消费等新型消费领域，更创新打造“票根经济”政企协同服务模式，依托“2026精彩夜上海”活动，推出夜生活专属消费券、商圈叠加优惠、主题票根营销等特色活动，深度合作上海马拉松、上海电影节、浦东美术馆等城市标志性文体资源，串联起文旅商体展全业态消费场景，构建城市特色消费生态。

立足零售业务特色，浦发银行信用卡深化分层客群精细化运营，创新了一批可复制的标杆项目。例如，瞄准马拉松跑友、萌宠爱好者等垂直领域的潜力消费客群，以赛事、会展、网点等场景多维度深度切入，充分激活消费潜力。

浦发银行信用卡中心以金融之力精准激活消费新动能，将自身金融服务优势与国家促消费战略深度融合，通过权益升级、场景创新及数智化赋能，探索构建标准化、可复制、有创新的消费金融服务体系，畅通消费供需循环，以点带面激活区域消费潜力，辐射全国消费市场，全方位诠释“惠有浦发”的品牌内涵，为“购在中国”注入强劲的金融动力。

资金面平稳运行债市收益率震荡下行

Fri, 31 Jul 2026 19:40:18 +0800

今年上半年，适度宽松的货币政策为银行间本币市场平稳运行提供了支撑。

中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）发布的最新数据显示，上半年，央行进一步完善货币政策工具箱，灵活开展公开市场操作，资金面整体平稳，非银机构流动性阶段性充裕。货币市场交易量及余额环比有所减少，回购利率中枢下移，波动幅度收窄。

在资金面好于市场预期、政府债供给节奏偏慢以及输入型通胀影响有限等因素共同作用下，债市做多情绪升温，债券收益率震荡下行，现券成交量创历史新高。与此同时，利率互换曲线整体下移，债券远期、利率互换及利率期权交易活跃度提升。从成交量来看，上半年，银行间本币市场成交1234万亿元，环比减少2%，同比增长21%。

7月15日，中国人民银行副行长邹澜在国新办新闻发布会上表示，下阶段，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好货币政策实施的力度、节奏和时机，加大逆周期和跨周期调节力度。

资金利率中枢下移波动幅度明显降低

上半年，央行继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效开展公开市场操作，综合运用短期、中期和长期流动性投放工具，保持市场流动性充裕，推动资金利率平稳运行。

从具体操作看，1月份，央行下调再贷款、再贴现等各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，并通过买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）等工具投放中长期流动性，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。2月份，央行重启14天期逆回购操作，满足春节前后金融机构的流动性需求。

3月份开始，随着市场资金面转为均衡偏松，央行逐步降低每日公开市场逆回购操作规模，并陆续回笼部分中长期流动性。6月末，央行两次开展隔夜逆回购操作，维护跨季资金面平稳。

交易中心发布的数据显示，上半年，央行公开市场逆回购操作净回笼8022亿元，其中，买断式逆回购净回笼1.1万亿元，MLF净投放1.15万亿元，公开市场国债净买入3000亿元，国库现金定期存款净投放1900亿元。各项操作合计实现资金净投放8378亿元。

在政策操作和市场供求共同作用下，资金利率中枢进一步下移。上半年，存款类机构隔夜回购利率（DR001）、隔夜质押式回购利率（R001）加权平均利率分别为1.31%和1.37%，均较上半年下降4个基点；DR007和R007加权平均利率分别为1.43%和1.47%，分别下降6个和8个基点。

资金价格的波动幅度也明显缩小。上半年，DR001最低为1.2167%，最高为1.4550%，中位数为1.3197%，高低点相差约24个基点，较上半年缩窄17个基点。DR007最低为1.2942%，最高为1.5926%，中位数为1.4303%，波动幅度约30个基点，较上半年缩窄30个基点。

分阶段看，1至2月份，受税期、春节等季节性因素扰动，DR001主要在政策利率下方附近震荡。3月份以后，资金面整体转为均衡偏松，DR001一度下行至1.22%附近。5月中下旬开始，随着银行体系资金融出有所收缩，资金价格呈阶梯式回升。货币市场基金等非银机构加大融出力度，对银行资金供给形成补充，市场流动性分层仍不明显，资金面整体保持均衡。

债市收益率震荡下行曲线趋于陡峭化

数据显示，上半年，银行间本币市场共发行债券27.2万亿元，环比减少1.4%，同比增长0.3%；净融资9.2万亿元，环比减少4.7%，同比减少13%。

二级市场方面，债券市场做多力量有所增强，收益率整体震荡下行，其中，中短期限品种下行幅度相对较大，收益率曲线趋于陡峭。数据显示，截至6月末，1年期、3年期、5年期、7年期、10年期和30年期国债到期收益率分别为1.12%、1.29%、1.44%、1.57%、1.73%和2.24%，较上年末分别下降22个、9个、19个、17个、11个和3个基点。

短端收益率下降幅度明显高于长端。6月末，1年期与10年期国债收益率利差扩大至61个基点，处于2020年以来约47%的历史分位水平，较上年末扩大10个基点。

从市场波动情况看，上半年，10年期国债收益率最低为1.7009%，最高为1.9019%，高低点相差约20个基点，较上半年缩窄6个基点。资金面整体平稳以及机构配置需求较强，使债市收益率在下行过程中未出现持续大幅波动。

长江证券研究所固收首席分析师赵增辉表示，下半年，债市将在债券供给、资金面与基本面之间继续博弈，收益率曲线或维持偏平。

信用债方面，各期限、各等级品种收益率总体下行，信用利差涨跌互现，等级利差多数收窄。在无风险利率下行、机构配置需求较强的背景下，信用债票息价值继续受到市场关注，但不同区域、行业和发行主体之间的定价分化仍然存在。

“2026年上半年，配置力量推动信用利差进一步收窄，近三分之二信用债收益率已降至1.8%以内。”华创证券固收团队在研报中指出，展望下半年，基本面和政策条件基本稳定，债市或维持区间震荡行情。

在赵增辉看来，信用债和地方债市场进入重定价阶段。短期票息行情仍受机构配置需求支撑，但交易拥挤度上升，需警惕波动风险。地方债务监管趋严、信用资质重估加速推进，信用分化或将进一步明显。

利率互换曲线整体下移衍生品成交活跃度提升

随着货币市场利率中枢下降、债券收益率震荡下行，上半年利率互换曲线整体下移。

数据显示，截至6月末，6个月、1年期和5年期Shibor3M利率互换价格分别为1.4563%、1.4613%和1.5838%，较上年末分别下降14个、12个和13个基点。

以FR007为参考利率的互换品种同样整体下行。1年期、5年期和10年期FR007利率互换价格分别为1.4238%、1.4993%和1.6209%，较上年末分别下降7个、11个和17个基点，长端互换价格下降幅度相对较大。

从交易规模看，上半年，人民币利率互换市场共成交21.3万笔，日均成交笔数环比增长18.1%；名义本金总额达到34.1万亿元，日均成交2844亿元，环比增长24.6%。

债券远期和利率期权交易增长更加明显。上半年，债券远期交易共成交1.1万笔，名义本金为3.6万亿元，日均成交规模环比增长66.0%。同期，人民币利率期权共成交646笔，名义本金为980.7亿元，日均成交规模环比增长141.3%，成交品种均为利率上限或利率下限期权。

央行等九部门联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》，金融科技ETF博时(516860)盘中最高涨超2%，冲击4连涨

Thu, 30 Jul 2026 20:11:20 +0800

截至2026年7月30日 10:22，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨1.70%，成分股南天信息(15.380, 0.92, 6.36%)上涨10.03%，中科金财(15.030, 0.64, 4.45%)上涨10.01%，税友股份(41.470, 3.77, 10.00%)上涨10.00%，科蓝软件(9.320, 0.20, 2.19%)，新大陆(18.470, 0.86, 4.88%)等个股跟涨。金融科技ETF博时(516860)盘中最高涨超2%，现涨1.45%，冲击4连涨。

流动性方面，金融科技ETF博时盘中换手2.8%，成交3654.60万元。拉长时间看，截至7月29日，金融科技ETF博时近1年日均成交1.24亿元。

消息面上，中国人民银行等九部门联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》（以下简称《通知》）。《通知》协同推进科技金融领域数据开发利用，发布《全国科技金融领域数据开发利用目录1.0》，涵盖企业名单与科创属性、进出口、投融资、经营、研发投入、知识产权、创新能力评价、企业需求等8大类、26个数据指标。支持各地形成具有区域特色的科技金融数据开发利用清单，建设省级科技金融领域数据开发利用配套信息设施，加强现有信息系统资源互联互通，促进数据信息归集共享。

从估值端来看，截至2026.7.29，金融科技指数较2025.8.25高点回撤超40%，技术调整相对充分，指数动态市盈率为45倍，处于近3年16%分位点，估值水平已回落至近3年历史低位。在基本面修复预期与高流动性共振的背景下，高弹性属性下板块配置性价比或提升。

国泰海通(19.030, 0.10, 0.53%)证券研报认为，2026年二季度，多元金融及金融科技板块仍处低配，但同花顺(225.880, 1.88, 0.84%)、指南针(79.800, -0.63, -0.78%)等核心标的获公募加仓，边际上或已出现积极变化。在居民端增配权益、开户人数增加、AI驱动金融信息公司发展等多重利好背景下，看好头部金融科技及（互联网）券商配置机会。

资金流入方面，金融科技ETF博时近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3285.34万元，日均净流入达657.07万元。

从估值层面来看，金融科技ETF博时跟踪的中证金融科技主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅46.31倍，处于近1年6.02%的分位，即估值低于近1年93.98%以上的时间，处于历史低位。

金融科技ETF博时紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年6月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为同花顺、东方财富(19.990, 0.09, 0.45%)、指南针、恒生电子(22.250, 0.38, 1.74%)、润和软件(35.350, -0.43, -1.20%)、东华软件(6.880, -0.04, -0.58%)、银之杰(29.140, 0.18, 0.62%)、广电运通(9.910, 0.04, 0.41%)、拉卡拉(15.450, 0.36, 2.39%)、新大陆，前十大权重股合计占比54.64%。

金融科技ETF博时(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

金融监管总局召开系统党的建设工作会议暨2026年年中工作会议

Wed, 29 Jul 2026 20:16:51 +0800

本报讯记者余嘉欣报道 7月27日，金融监管总局召开系统党的建设工作会议暨2026年年中工作会议，深入学习贯彻习近平党建思想和习近平总书记在庆祝中国共产党成立105周年大会上的重要讲话精神，全面落实金融系统党的建设工作会议部署，统筹推进总局系统下半年党建和监管重点工作。金融监管总局党委书记、局长丁向群出席会议并讲话。

会议指出，习近平党建思想是坚持“两个结合”推进理论创新的最新成果，是习近平新时代中国特色社会主义思想的党建篇，是深入推进新时代党的建设新的伟大工程的根本遵循和行动指南。全系统要把学习贯彻习近平党建思想作为当前和今后一个时期的重要政治任务，同学习习近平总书记在庆祝中国共产党成立105周年大会上的重要讲话精神结合起来，深入学习领会习近平党建思想的重大意义、科学内涵、理论品格和实践要求，更加自觉运用习近平党建思想谋划和推动总局系统党的建设，以实际行动坚定拥护“两个确立”，坚决做到“两个维护”。

会议强调，树立和践行正确政绩观，是习近平党建思想的重要内容。全系统要持续深入学习习近平总书记关于树立和践行正确政绩观的系列重要论述，学思践悟习近平总书记地方工作期间坚持正确政绩观生动实践，牢牢把握立党为公的政治立场、为民造福的根本目的、科学决策的重要标尺、真抓实干的实践导向，不断增强政治自觉、思想自觉和行动自觉，进一步巩固深化学习教育成效。

会议要求，要旗帜鲜明打造政治机关，有力推进总局系统党的建设重点工作落实落地。持续加强党的政治建设，坚持党中央对金融工作的集中统一领导，始终把贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神和党中央决策部署作为首要政治任务。深化党的创新理论武装，打牢系统党员干部思想根基。完善符合“四级垂管”特点、体现“四责协同”要求的党建工作机制，增强党组织政治功能和组织功能。坚持新时代党的组织路线，着力锻造忠诚干净担当的监管铁军。深化标本兼治、系统施治，持之以恒正风肃纪反腐。

会议强调，全系统要坚决把思想和行动统一到党中央对当前形势的科学判断和决策部署上来，统筹推进防风险、强监管、促高质量发展各项工作。树牢底线思维，稳步推进中小金融机构改革化险，有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性金融风险底线。坚持问题导向，坚定不移推进严监管强监管，坚守监管姓监定位，做到专注监管、严格监管。强化监管引领，督促金融机构加快改革转型、实现错位发展，多措并举营造良好行业生态，有效提升经济金融适配性，以行业高质量发展促进经济社会高质量发展。会议还对做好近期安全生产、应急金融服务保障等工作作出部署。

中央金融办有关同志到会指导。在京的总局党委班子成员、祝树民同志出席会议。首席风险官，驻总局纪检监察组，机关各司局、各直属单位、金融工会、在京总局管理单位负责同志在主会场参会。各金融监管局党委班子成员、京外总局管理单位主要负责同志在分会场参会。

重拳打击操纵市场行为监管部门开出多张亿元级罚单

Tue, 28 Jul 2026 13:52:59 +0800

7月24日，山东证监局披露的一则行政处罚决定书显示，因操纵证券市场，方某军被罚没超1.75亿元。

7月17日，中国证监会披露的一则行政处罚决定书显示，4人因操纵股票，合计被罚没6.27亿元。

操纵市场严重扰乱资本市场秩序、损害广大投资者权益。近年来，监管部门已对多起操纵市场案件开出大额罚单。

方某军控制多个账户封涨停操纵股票

一年时间操纵多只股票，方某军被罚没1.75亿元。

经查明，2024年3月至2025年3月，方某军控制使用多个证券账户，通过连续交易、封涨停等方式操纵多只股票的交易价格和交易量。其中，单次违法所得超过100万元的操纵市场行为有6次，违法所得合计8158.76万元，单次无违法所得的操纵市场行为有12次。

山东证监局认为，方某军的上述行为违反了《中华人民共和国证券法》第五十五条第一款第一项和第八项的规定，构成证券法第一百九十二条所述的操纵市场行为。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据证券法第一百九十二条的规定，山东证监局决定，对于方某军单次违法所得超过100万元的6次违法行为，对方某军没收违法所得8158.76万元，并处以8158.76万元的罚款。对于方某军单次无违法所得的12次违法行为，对方某军处以1200万元的罚款。

综合上述两项，山东证监局对方某军没收违法所得8158.76万元，并处以9358.76万元的罚款。以此计算，方某军被罚没总额超1.75亿元。

一起团伙操纵市场案被罚

除了方某军案，近期，中国证监会还公布了一起自然人团伙操纵市场案件，再次彰显了监管层对市场操纵行为“零容忍”。

中国证监会日前披露的行政处罚决定书显示，4人因操纵股票，合计被罚没6.27亿元。

经中国证监会查明，2020年，赵某、全某山、王某华、班某钦4人筹划共同操纵相关股票。其中，赵某、全某山提供资金，王某华、班某钦负责具体操作。

2020年2月5日至9月11日期间，赵某、全某山、王某华、班某钦4人控制使用“班某亮”等多个他人证券账户，通过集中资金优势、持股优势连续买卖、在自己实际控制的账户之间进行交易等手段，影响相关股票的价格和交易量，相关行为共计获利1.57亿元。

上述违法事实，有相关人员询问笔录、证券账户资料、交易流水、证券账户交易终端信息、银行账户资料、相关统计数据等证据证明，足以认定。

在听证过程中，赵某、全某山、王某华、班某钦提出不构成共同操纵、相关证据存在瑕疵、交易行为是正常的投资交易、没有操纵市场的主观意图、没有控制相关账户等申辩意见。

经复核，中国证监会认为，综合在案证据，足以认定申辩人之间存在操纵的共同故意及相关分工安排，账户控制关系认定正确。申辩人在操纵期间内存在利用资金、持股优势连续买卖和在自己实际控制的账户之间进行证券交易等证券法明令禁止的行为，认定其构成操纵证券市场并无不当。综上所述，中国证监会对4人的陈述、申辩意见不予采纳。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，中国证监会决定，没收赵某、全某山、王某华、班某钦违法所得1.57亿元，其中，由赵某、全某山分别承担6271.17万元，由王某华、班某钦分别承担1567.79万元；并处以4.70亿元罚款，其中，由赵某、全某山分别承担1.88亿元，由王某华、班某钦分别承担4703.38万元。

以此计算，4人因操纵股票合计被罚没6.27亿元。

监管部门持续打击操纵市场行为

近年来，中国证监会持续加大对操纵市场行为的打击力度，查处了一批具有代表性的自然人操纵市场案件。从单人作案到团伙合谋，从获利数亿元到亏损仍被罚，案件形态呈现多样化特征。

余某操纵“博士眼镜”案系近年来自然人操纵市场罚没金额最高的案件之一。今年1月，中国证监会公布的罚单显示，中国证监会对余某操纵“博士眼镜”股价一案罚没约10.22亿元。经查明，余某控制多个账户操纵“博士眼镜”股价，非法获利高达5.11亿元。最终，中国证监会对其作出“没一罚一”的处罚，合计罚没金额超10.2亿元，并采取市场禁入措施。

许某操纵“金陵体育”案罚没规模同样惊人。据中国证监会公布的行政处罚决定书，经查明，2017年6月14日至2021年1月29日，许某控制使用“周某宏”等47个证券账户，用于交易“金陵体育”股票。许某操纵“金陵体育”股票违法获利1.57亿元，被中国证监会处以没收违法所得1.57亿元、罚款3.13亿元的处罚，合计罚没4.7亿元。

高某、龙某、尤某峰操纵“朗源股份”案是典型的3人团伙操纵案例。据中国证监会公布的行政处罚决定书，3人合谋控制使用118个证券账户，通过集中资金优势连续买卖、对倒交易等方式操纵“朗源股份”股价，操纵期间盈利约1.12亿元。中国证监会决定，没收上述违法所得，并对3人共同操纵行为处以1.12亿元罚款，合计罚没2.2亿元。

“看不见的资产”如何换来“看得见的资金”——解码科技金融创新的“深圳探索”

Tue, 28 Jul 2026 11:36:44 +0800

【记者观察】

　　光明日报记者党文婷严圣禾

　　成立仅5年的科技创新企业，市场上还见不到产品，这本是传统银行信贷审批的“红灯”，却拿到了银行3500万元的中长期“研发贷”，年利率低于3%，而且无须稀释股权。这是发生在广东深圳的事。

　　有人或许会问：企业授信的底气从哪里来？怎么解决“轻资产”科创企业的信用困境？科创企业遍地的深圳，正在作答。

　　科创企业普遍面临“轻资产、高风险、高成长、回报期长”的特征，与传统金融机构“重抵押、看盈利、偏保守”的逻辑天然错配。如何打通科技与金融之间的“信用梗阻”，是各地共同面对的系统性难题。近年来，深圳从信用评估、产品创新、知识产权金融、风险分担到耐心资本供给，形成了一套多层次、全周期的科技金融服务体系，摸索出若干可供参考的路径。

“看不见的资产”如何换来“看得见的资金”——解码科技金融创新的“深圳探索”

广东深圳，全球机器人开发选品选型服务中心展示的具身机器人。新华社发

　　一把“数字钥匙”：打开信用的大门

　　深圳锐视智芯是一家专注新型融合视觉传感器研发的科技企业，去年9月拿到一笔“及时雨”贷款。“我们属于半导体行业，流片费用高昂。先进制程单次流片成本就是千万级别，再叠加高人力成本，使得我们对资金的需求量极大。”锐视智芯首席执行官邓坚告诉记者，在此之前，公司的债权融资路走得并不轻松——没有足够的固定资产作抵押，传统信贷审批的每一关都是坎。

　　让这笔贷款得以落地的，是深圳南山区推行的“千亿计划”，即《南山区支持科技型企业千亿融资计划》。这一计划的核心创新之一，是打通政务数据与金融数据，用数据给科技企业重新“建档立户”。

“看不见的资产”如何换来“看得见的资金”——解码科技金融创新的“深圳探索”

湖北武汉一家生物科技公司展厅内的DNA模型。新华社发

　　南山区已建成全市首个基于“区块链+隐私计算”的“信易贷”平台，归集企业工商、社保、知识产权、研发投入、水电气缴纳等多维度数据，在确保政务数据安全隔离的前提下，与金融机构协同开展联合风控建模，构建针对科技型企业的专属信用评估模型。“以前是看抵押物，现在是看‘数字画像’。”南山区相关负责人说。

　　截至目前，该平台已入驻金融机构32家，上线融资产品157款，助力2500多家次企业融资30多亿元。从授信分布看，单户授信1000万元以下的企业占比近七成——这意味着，那些此前被传统信贷体系“看不见”的小微科技企业，正在通过数据信用找到融资入口。

　　有了数据支撑，“千亿计划”还同步优化了政府担保机制，探索建立“政银保担企”五方分险模式。截至2026年6月底，“千亿计划”已服务企业8500多家次，新增发放贷款2400多亿元。邓坚说，这套机制让银行对科创企业的支持有了更明确统一的评估尺度，“流程大大简化，从需求对接到放款，银企双方效率都大幅提升”。

　　全生命周期“接力跑”：不同阶段不同药方

　　“贷不到”是科创企业融资的第一道难关，“贷不够、贷不长”则是第二道。

　　初创期资金告急，成长期“不解渴”，成熟期又面临股权稀释顾虑——不同阶段，痛点各异。深圳的应对思路，是将融资工具按企业成长周期进行分层匹配，构建一套不断档的“接力式”服务体系。

“看不见的资产”如何换来“看得见的资金”——解码科技金融创新的“深圳探索”

安徽合肥，观众在体验一款词典笔的翻译功能。新华社发

　　譬如，在初创端，光大银行深圳分行针对性推广“科技e贷”“专精特新企业贷”等线上化产品，叠加“科创再贷款”货币政策工具降低融资成本。在成长端，深圳创新推出“腾飞贷”模式，通过在信贷关系中引入收益共享因素，将贷款利率与企业经营成果挂钩，实现银行信贷风险和收益的“跨期平衡”，激励银行为高成长期科技企业发放额度更高、期限更长的中长期贷款。

　　深圳某半导体测试企业就曾因研发投入大、资金需求急，难以通过传统融资模式匹配资金，光大银行通过“科技研发贷”快速提供600万元授信并完成全行首笔投放——这款产品可为科研项目提供最高10亿元、最长10年期限的资金支持。

　　更前端的破题，来自“投联贷”。光大银行深圳分行在2025年四季度推出这一产品，采用“以投定贷”模式，引入投资机构推荐与未来评价作为准入标准，先期引入110家投资机构，构建“银行+创投+企业”生态圈。2026年1月，首笔“投联贷”落地，为一家专攻车载毫米波雷达研发生产的国家级专精特新“小巨人”企业综合授信7500万元。这笔业务从洽谈到批复，仅用了一个月。

　　该企业负责人说，这笔钱最关键的价值，在于“期限长”：“中长期研发贷款直接服务于跨年度的技术攻关，弥补了银行此前在‘耐心资本’供给上的空白。”

　　知识产权“动”起来：专利也能换真金

　　科创企业的资产，往往藏在专利里、算法里、研发团队里。这些“看不见摸不着”的无形资产，如何真正“流动”起来，是科技金融需要回答的另一道命题。

　　深圳在知识产权证券化领域探索出了一套“国资主导、政府补贴、市场参与、企业获益”的模式：以国有企业发放的知识产权质押贷款债权为基础资产，通过国有企业增信，在深交所公开发行资产支持专项计划，将分散的小额知识产权质押贷款打包成可交易证券，形成可持续的资金循环。这一做法已作为新一批深圳综合改革试点创新举措，向全国推广。

“看不见的资产”如何换来“看得见的资金”——解码科技金融创新的“深圳探索”

江苏苏州，技术人员在展示创新药。新华社发

　　南山区是这一模式的前沿阵地。截至目前，该区知识产权证券化领域累计发行专题产品45期，发行金额达110亿元，惠及企业797家次，并创造5G等多项全国首单专场知识产权证券化产品纪录。

　　更新的探索，是把数据也纳入可质押的资产范畴。南山区先后落地全市首笔数据知识产权质押贷款、全国首笔大中型数据资产质押授信融资、全国首例“市场法”评估入表数据产品融资。一家此前只能靠数据“藏在账上”的科技企业，通过数据资产质押拿到了第一笔银行贷款，负责人感慨：“以前从来没想过数据也能当抵押物。”

　　“耐心资本”的底气：长期下注硬科技

　　银行信贷终究有其边界。对于从“0到1”的早期科技创新而言，真正的底气，来自愿意长期下注的“大胆资本”和“耐心资本”。

“看不见的资产”如何换来“看得见的资金”——解码科技金融创新的“深圳探索”

上海一家科技公司的展厅。新华社发

　　龙岗金控的一段经历，让人印象深刻。4月16日，他们多轮参投的一家本土硬科技企业成功上市。“2019年，我们发现该企业的研发能力和技术实力很强，经过充分调研与高效决策果断布局。”龙岗金控相关负责人告诉记者，“正是那笔早期资金，精准助力企业度过了技术攻坚的关键阶段。在随后的6年里，我们又通过‘基金协同+股权直投’，持续提供‘资本接力’。”

　　6年，在半导体行业不算长，也不算短。这中间，有过技术路线的争论，有过市场窗口期的焦灼，有过流片失败的煎熬。陪伴，本身就是一种价值。

　　这背后，是深圳系统性的耐心资本布局。深圳设立了千亿级政府投资引导基金、百亿级天使投资引导基金和20亿元种子基金，市区两级联动出资比例合计可达70%，并对子基金投在深圳的项目承诺收益全额让渡，引导社会资本向初早期倾斜。

　　龙岗区推出的“全要素基金”，以“组合拳”方式为科技企业提供全生命周期支持：在资金端，可为单个优质企业提供100万元至1000万元的股权融资；在“赋能端”，精准匹配空间载体、应用场景、人才引进、政策对接等关键要素。基金存续期长达10年，退出期可根据实际情况申请延长。截至目前，龙岗引导基金已投资超1300家企业。

　　2024年10月，深圳发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024—2026）》，率先在全国提出发展“大胆资本”，明确支持国资基金大胆试错，对种子和天使等初早期基金探索取消返投时序进度、资金规模等要求，真正让“早期资本”敢于下注硬科技。

　　回到锐视智芯。目前，其贷款已提款的1960万元，主要用于端侧AI视觉传感器的芯片设计与算法开发，支撑了两大核心研发方向的推进。邓坚说，2026年一季度，公司营收同比增长已超过100%，市场覆盖高端影像、端侧智能、机器视觉、智能驾驶等多个领域，并实现了头部客户的突破。“当前主要挑战，已经从‘找钱’转向了‘规模化交付与出货能力’。”这句话，某种程度上是一个科技企业成长最好的注脚。

　　科技金融的“深圳探索”，仍在延伸。从数字信用画像到五方分险机制，从知识产权证券化到耐心资本体系，这些工具背后有一个共同的逻辑：科创企业的价值，不能只用传统财务报表来衡量。读懂技术的银行，才能支持技术的未来。

　　“这条路没有现成的答案。”一位参与政策设计的南山区负责人告诉记者，“我们也是边跑边试，一次次和企业坐下来讲清楚、问清楚，然后再想办法。”这份认真，或许正是深圳科技金融能够持续探路的根本原因。

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